ربع قياسي وتوجيه أدنى
أعلنت إنتل في 29 أكتوبر نتائج الربع الثالث: إيرادات بلغت 16.5 مليار دولار بارتفاع 21 في المئة عن العام السابق، ونشاط مراكز بيانات لم يعد مشكلة الشركة. فقد بلغت إيرادات قسم مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي 7.3 مليار دولار بارتفاع 78 في المئة، وجاء الدخل التشغيلي للقسم عند 3.04 مليار دولار مقابل 964 مليوناً قبل عام، أي أكثر من ثلاثة أضعاف.
ثم وجّهت إنتل الربع الجاري إلى ما بين 15.0 و16.0 مليار دولار، أي دون الربع الذي أعلنته لتوّها، وبربحية سهم غير محاسبية قدرها 0.25 دولار مقابل 0.52 دولار في الربع الثالث. الرقم القياسي والخطوة إلى الأسفل في الوثيقة نفسها.
من أين جاء النمو ومن أين لم يأتِ
نصفا أعمال إنتل يتحركان الآن في اتجاهين متعاكسين. فمجموعة حوسبة العملاء والذكاء الاصطناعي المادي، أي نشاط الحواسيب الشخصية، حققت 8.1 مليار دولار بانخفاض 5 في المئة عن العام السابق. وهي لا تزال الأكبر من حيث الإيرادات، وتتقلص بينما ينمو الأصغر بنسبة 78 في المئة.
ووصف المدير المالي ديفيد زينسنر الربع بأنه تضمّن “أقوى نمو لإيرادات مراكز البيانات لدينا منذ 15 عاماً”. هذه قاعدة مقارنة طويلة، ويجدر التدقيق فيما تقيسه: إيرادات الخوادم الخاصة بإنتل، لا موقعها أمام المنافسين ولا مبيعات المسرّعات. اسم القسم مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي، لكن الطلب الذي يسميه الرئيس التنفيذي نفسه هو على زيون، خط معالجات الخوادم لديها.
القيد الذي تسميه إنتل هو العرض
قالها الرئيس التنفيذي ليب بو تان مباشرة: “أولويتنا الفورية هي إطلاق عرض إضافي لتلبية الطلب الاستثنائي على عائلة زيون لدينا.” وهي جملة غير معتادة من شركة وُصفت سنوات بأنها مقيّدة بالطلب. وهي تعيد أيضاً تأطير التوجيه. فالربع الذي يُوجَّه إلى الأسفل بينما يقول رئيسه التنفيذي إن الطلب استثنائي هو ربع مقيّد بما تستطيع الشركة تصنيعه وشحنه، لا بما سيشتريه العملاء.
هذا توصيف مورّد لدفتر طلباته، ولم تنشر إنتل أعداد وحدات أو أرقام تراكم طلبات تدعمه. لكن الشكل يتسق مع ما قاله مشغّلو السحابة الكبار في موسم النتائج نفسه عن توافر المكوّنات.
لماذا تنمو معالجات الخوادم أصلاً
أبسط قراءة لنسبة 78 في المئة أن المسرّعات لا تعمل وحدها. فكل رف لوحدات معالجة الرسوميات يستند إلى معالجات مضيفة وذاكرة وشبكات، والبناء الذي سيطر على الإنفاق الرأسمالي عامين يجرّ معه هذا المحتوى. ولا تملك إنتل نشاط مسرّعات تنافسياً بحجم كبير، لكنها تملك امتياز خوادم x86 الذي تُوصل به تلك الرفوف، والدورة الحالية تشتري الكثير من الاثنين.
هذا موقع أفضل مما كانت عليه قبل عام، وأضيق مما يوحي به اسم القسم. وهو يترك الشركة أمام السؤال نفسه الذي تواجهه بقية سلسلة التوريد: ماذا يحدث لمعدلات ارتباط الخوادم إذا تباطأ نشر المسرّعات.
ما يستحق المتابعة
ثلاثة أمور في التقرير المقبل. هل يصل فعلاً العرض الذي يقول تان إنه يريد إطلاقه، وهو الفارق بين توجيه منخفض سببه الطاقة الإنتاجية وآخر سببه الطلب. وهل يزداد تراجع قسم الحواسيب الشخصية أم يستوي، فهو ما زال البند الأكبر. وهل تبدأ إنتل بتفصيل ما هو معالجات خوادم داخل قسم مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي وما هو غير ذلك، لأن تركيبة ذلك القسم عند نمو 78 في المئة صارت أهم معلومة لا تفصح عنها الشركة.
