Une règle énoncée de vive voix
Nvidia a demandé à ses clients du cloud de vendre au moins 51 % de leurs services à des entreprises non chinoises, rapporte le Financial Times dans un récit relayé le 4 novembre par Data Center Dynamics. La consigne a été donnée oralement, et non par écrit, et elle porte sur les contrats futurs plutôt que sur les locations déjà signées.
La cible est un contournement. Les accélérateurs les plus puissants de Nvidia étant interdits d’exportation vers la Chine, les entreprises chinoises louent de la puissance de calcul à l’étranger, en grande partie en Malaisie et en Indonésie. Exiger une majorité non chinoise plafonne la part de cette activité qu’un fournisseur régional peut accepter.
Les fournisseurs disent ce plafond difficile à tenir. Il est difficile de trouver assez de clients non chinois hors des États-Unis, a déclaré au FT un groupe basé à Singapour, ajoutant que si la règle est strictement appliquée, elle nuira à coup sûr à son activité.
Un accord de 7 milliards de dollars qui n’a pas eu lieu
Data Center Dynamics rapporte aussi qu’Oracle a renoncé à un accord de 7 milliards de dollars avec Tencent qui aurait donné au fournisseur chinois l’accès à près de 100 000 GPU Nvidia. Selon ce récit, l’accord a échoué sous la pression de responsables américains sur Oracle et de responsables chinois sur Tencent, invité à acheter des puces nationales. Deux gouvernements tirant dans le même sens par les deux bouts.
Nvidia a aussi resserré la liste de ses acheteurs dans la région. Le nombre de clients asiatiques autorisés à acquérir ses puces d’IA a été plus que divisé par deux, et l’entreprise a créé cette année une liste blanche de sociétés ayant passé des contrôles de conformité plus stricts.
Six millions commandés, une fraction livrée
La puce autorisée en Chine est la RTX Pro 5500, une carte graphique de station de travail et non un composant de centre de données. La B300 reste interdite. Les acheteurs chinois ont commandé environ six millions de RTX Pro 5500, mais Bloomberg rapporte qu’ils s’attendent à n’en recevoir qu’environ 1 % dans les mois qui viennent : quelques dizaines de milliers d’unités sur quatre mois.
Ce manque relève de la capacité, pas de la politique. Nvidia monte encore en production et, à partir de 2027, sa plateforme Rubin devrait absorber une large part de son allocation de fabrication chez TSMC. Reuters rapportait en octobre que Nvidia avait prévenu ses partenaires qu’ils pourraient recevoir 5 % à 10 % des volumes demandés, avec des échantillons en décembre et des livraisons commerciales au premier trimestre 2027. Les hyperscalers chinois estiment le total réaliste à environ 700 000 unités d’ici fin 2027 si les règles d’exportation ne changent pas.
La lecture de Nvidia
Un porte-parole de Nvidia a déclaré à Bloomberg que les entreprises américaines restent bridées par une combinaison de contrôles à l’exportation dépassés, visant des produits de jeu sortis il y a près de cinq ans, et par les propres limites chinoises aux importations américaines. C’est une entreprise qui se décrit comme prise entre deux États plutôt que comme la partie qui administre une règle — ce qu’elle est pourtant dans le cas de la consigne aux partenaires cloud.
Ce qu’il faut surveiller
Si la règle des 51 % finit par être écrite. Une consigne orale est difficile à faire respecter et plus difficile encore à contester, et ni Nvidia ni aucun régulateur n’en a publié la moindre trace.
