« Vendu pour l’essentiel, tous les gros blocs »
Amazon a déjà vendu l’essentiel de la capacité de cloud dont il disposera en 2027. « 2027 est en grande partie vendu », a déclaré vendredi le directeur général Andy Jassy. « Nous gardons toujours une certaine quantité pour l’à-la-demande et notre service d’inférence Bedrock, ou EC2, mais pour l’essentiel tous les gros blocs sont vendus. Une bonne partie de 2028 est vendue. »
Jassy s’exprimait dans un podcast vidéo avec le cofondateur d’Andreessen Horowitz, Ben Horowitz, et l’associé Erik Torenberg, selon Reuters. La capacité pour 2026, a-t-il dit, est déjà partie.
EC2 est le produit d’Amazon Web Services qui loue des serveurs de cloud pour faire tourner des applications. Bedrock est le service par lequel les clients accèdent aux modèles d’IA. Ensemble, ce sont les exceptions que Jassy a nommées comme ce qu’AWS garde délibérément pour les clients qui veulent de la capacité à la demande plutôt que de s’engager des années à l’avance.
220 milliards de dollars, et la demande reste devant
Le chiffre qui donne son poids à la déclaration, ce sont les dépenses d’investissement d’Amazon. L’entreprise a indiqué plus tôt cette année qu’elle consacrerait environ 220 milliards de dollars à ses investissements en 2026. La position de Jassy est que ce n’est pas trop : l’entreprise « pourrait investir beaucoup plus et ce ne serait pas un mauvais usage du capital », a-t-il dit, puisque la capacité de 2026 est déjà engagée.
C’est un directeur général qui affirme, alors que le plus grand programme d’investissement de l’histoire du groupe est déjà lancé, que la contrainte est l’offre et non la demande. C’est aussi une affirmation qu’un client ne peut pas vérifier. AWS ne publie pas sa capacité, si bien que « en grande partie vendu » est une caractérisation et non un chiffre communiqué, et le compte rendu de Reuters ne donne aucune indication sur le volume d’affaires qu’AWS refuse ni sur ce qu’il compte dépenser en 2027.
Les engagements à terme sont la nouvelle information
Ce que décrit Jassy, c’est un marché passé de l’achat de calcul à sa réservation. La capacité vendue à deux ou trois ans est du chiffre d’affaires inscrit en face de centres de données inachevés, de puces non livrées et, souvent, de raccordements au réseau électrique non mis sous tension.
Pour AWS, cette visibilité est l’argument qui justifie la dépense. Pour les autres, elle resserre le marché : si les gros blocs de 2027 sont engagés et une bonne partie de 2028 avec eux, une entreprise qui n’a pas encore signé négocie pour ce qui reste, ou pour 2029.
Ce qu’il faut surveiller
Amazon publie ses résultats du troisième trimestre le 29 octobre. C’est là que l’affirmation rencontre pour la première fois des chiffres : la croissance d’AWS, le carnet de commandes et surtout la question de savoir si le montant d’investissement de 2026 tient ou augmente pour 2027.
Le discours de Jassy y sera mis à l’épreuve. Une entreprise réellement contrainte par l’offre et qui dit que davantage de capital « ne serait pas un mauvais usage » engage généralement davantage de capital, et les prévisions diront si le langage du « vendu » est une contrainte ou une position commerciale.
