“بيعت عمليًا كل الحصص الكبيرة”
باعت أمازون بالفعل معظم سعة الحوسبة السحابية التي ستتوافر لديها في 2027. قال الرئيس التنفيذي آندي جاسي يوم الجمعة: “عام 2027 بيع إلى حد بعيد.” وأضاف: “نترك دائمًا قدرًا معينًا للطلب الفوري ولخدمة الاستدلال لدينا بيدروك، أو إي سي 2، لكن كل الحصص الكبيرة بيعت عمليًا. وحصة جيدة من 2028 مباعة.”
أدلى جاسي بهذه التصريحات في بودكاست مصوّر مع بن هورويتز، المؤسس المشارك لشركة أندريسن هورويتز، والشريك العام إريك تورنبرغ، حسبما أوردت رويترز. وقال إن سعة 2026 نفدت بالفعل.
إي سي 2 هو منتج أمازون ويب سيرفيسز الذي يؤجّر خوادم سحابية لتشغيل التطبيقات. وبيدروك هي الخدمة التي يصل العملاء عبرها إلى نماذج الذكاء الاصطناعي. وهما معًا الاستثناءان اللذان سمّاهما جاسي بوصفهما ما تحتفظ به أمازون ويب سيرفيسز عن عمد للعملاء الذين يريدون سعة عند الطلب بدلًا من الالتزام قبل سنوات.
220 مليار دولار، والطلب ما زال متقدمًا عليها
الرقم الذي يمنح التصريح ثقله هو إنفاق أمازون الرأسمالي نفسه. قالت الشركة في وقت سابق من هذا العام إنها ستنفق نحو 220 مليار دولار على النفقات الرأسمالية في 2026. وموقف جاسي أن هذا ليس كثيرًا: فالشركة “كان بإمكانها أن تستثمر أكثر بكثير ولم يكن ذلك استخدامًا سيئًا لرأس المال”، على حد قوله، ما دامت سعة 2026 ملتزَمًا بها بالفعل.
هذا رئيس تنفيذي يقول، وأكبر برنامج رأسمالي في تاريخ الشركة يعمل بالفعل، إن القيد هو العرض وليس الطلب. وهو أيضًا ادعاء لا يستطيع العميل التحقق منه. فأمازون ويب سيرفيسز لا تنشر سعتها، ومن ثم فإن “بيع إلى حد بعيد” وصف لا رقم معلن، ولا يتضمن تقرير رويترز أي رقم عن حجم الأعمال التي ترفضها الشركة ولا عما تعتزم إنفاقه في 2027.
الالتزامات الآجلة هي الإفصاح الجديد
ما يصفه جاسي سوق انتقلت من شراء الحوسبة إلى حجزها. فالسعة المباعة قبل عامين وثلاثة أعوام إيرادات مقيّدة في مقابل مراكز بيانات لم تكتمل، ورقائق لم تُسلَّم، وفي حالات كثيرة وصلات شبكة كهربائية لم تُغذَّ بعد.
بالنسبة لأمازون ويب سيرفيسز تمثّل هذه الرؤية حجة الإنفاق. أما للآخرين فهي تضيّق السوق: إذا كانت الحصص الكبيرة لعام 2027 ملتزَمًا بها ومعها حصة جيدة من 2028، فإن شركة لم توقّع بعد تتفاوض على ما تبقّى، أو على 2029.
ما ينبغي متابعته
تعلن أمازون نتائج الربع الثالث في 29 أكتوبر. وهذا أول موضع يلتقي فيه الادعاء بالأرقام: نمو أمازون ويب سيرفيسز، ودفتر الطلبات، وقبل كل شيء ما إذا كان رقم الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 سيصمد أم سيرتفع لعام 2027.
وهناك سيُختبر طرح جاسي. فالشركة المقيّدة فعلًا بالعرض والتي تقول إن مزيدًا من رأس المال “لم يكن استخدامًا سيئًا” تميل إلى ضخ مزيد من رأس المال، والتوجيهات هي محك ما إذا كانت لغة النفاد قيدًا أم موقفًا تسويقيًا.
