“Vendidos todos los grandes bloques”
Amazon ya ha vendido la mayor parte de la capacidad de nube que tendrá en 2027. “2027 está prácticamente vendido”, dijo el viernes el consejero delegado Andy Jassy. “Siempre dejamos una cierta cantidad para bajo demanda y para nuestro servicio de inferencia Bedrock, o EC2, pero hemos vendido prácticamente todos los grandes bloques. Una buena parte de 2028 está vendida.”
Jassy hizo esas declaraciones en un pódcast en vídeo con el cofundador de Andreessen Horowitz, Ben Horowitz, y el socio general Erik Torenberg, según informó Reuters. La capacidad para 2026, dijo, ya se ha agotado.
EC2 es el producto de Amazon Web Services que alquila servidores en la nube para ejecutar aplicaciones. Bedrock es el servicio a través del cual los clientes acceden a modelos de IA. Entre los dos son las excepciones que Jassy nombró como lo que AWS reserva deliberadamente para clientes que quieren capacidad bajo demanda en lugar de comprometerse con años de antelación.
220.000 millones, y la demanda sigue por delante
La cifra que da peso a la afirmación es el propio gasto de capital de Amazon. La empresa dijo a principios de año que gastaría unos 220.000 millones de dólares en inversión en 2026. La postura de Jassy es que no es demasiado: la compañía “podría invertir mucho más y no sería un mal uso del capital”, afirmó, dado que la capacidad de 2026 ya está comprometida.
Eso es un consejero delegado diciendo, con el mayor programa de inversión de la historia de la compañía ya en marcha, que la restricción es la oferta y no la demanda. Es también una afirmación que un cliente no puede comprobar. AWS no publica su capacidad, de modo que “prácticamente vendido” es una caracterización y no una cifra divulgada, y el relato de Reuters no aporta ningún dato sobre cuánto negocio está rechazando AWS ni sobre cuánto piensa gastar en 2027.
Los compromisos a futuro son la nueva información
Lo que describe Jassy es un mercado que ha pasado de comprar computación a reservarla. La capacidad vendida con dos y tres años de antelación es ingreso apuntado contra centros de datos sin terminar, chips sin entregar y, en muchos casos, conexiones a la red eléctrica sin energizar.
Para AWS esa visibilidad es el argumento para gastar. Para los demás estrecha el mercado: si los grandes bloques de 2027 están comprometidos y con ellos buena parte de 2028, una empresa que no haya firmado ya está negociando por lo que queda, o por 2029.
Qué vigilar
Amazon presenta resultados del tercer trimestre el 29 de octubre. Ese es el primer lugar donde la afirmación se encuentra con los números: el crecimiento de AWS, la cartera de pedidos y, sobre todo, si la cifra de inversión de 2026 se mantiene o sube para 2027.
El planteamiento de Jassy se pondrá a prueba ahí. Una empresa genuinamente limitada por la oferta y que dice que más capital “no sería un mal uso” suele comprometer más capital, y las previsiones son la prueba de si el lenguaje de lo vendido es una restricción o una posición de venta.
