»Stort set udsolgt på alle de store poster«
Amazon har allerede solgt det meste af den skykapacitet, selskabet vil have i 2027. »2027 er stort set udsolgt«, sagde administrerende direktør Andy Jassy fredag. »Vi lægger altid en vis mængde til side til on demand og vores inferenstjeneste Bedrock, eller EC2, men stort set alle de store poster er solgt. En god del af 2028 er solgt.«
Jassy sagde det i en videopodcast med Andreessen Horowitz-medstifter Ben Horowitz og general partner Erik Torenberg, ifølge Reuters. Kapaciteten for 2026 er allerede væk, sagde han.
EC2 er det produkt fra Amazon Web Services, der udlejer skyservere til at køre applikationer. Bedrock er den tjeneste, hvor kunder får adgang til AI-modeller. Tilsammen er de de undtagelser, Jassy nævnte som det, AWS bevidst holder tilbage til kunder, der vil have kapacitet efter behov i stedet for at binde sig år i forvejen.
220 milliarder dollar, og efterspørgslen ligger stadig forud
Tallet, der giver udsagnet vægt, er Amazons egne investeringer. Selskabet sagde tidligere på året, at det ville bruge omkring 220 milliarder dollar på investeringer i 2026. Jassys holdning er, at det ikke er for meget: selskabet »kunne investere meget mere, og det ville ikke være en dårlig anvendelse af kapital«, sagde han, eftersom kapaciteten for 2026 allerede er bundet.
Det er en administrerende direktør, der med det største investeringsprogram i selskabets historie allerede i gang siger, at begrænsningen er udbuddet og ikke efterspørgslen. Det er også en påstand, en kunde ikke kan kontrollere. AWS offentliggør ikke kapacitet, så »stort set udsolgt« er en beskrivelse og ikke et oplyst tal, og Reuters’ omtale indeholder ingen tal for, hvor meget forretning AWS afviser, eller hvad selskabet planlægger at bruge i 2027.
Fremtidige tilsagn er den nye oplysning
Det, Jassy beskriver, er et marked, der er gået fra at købe regnekraft til at reservere den. Kapacitet, der sælges to og tre år frem, er indtægter bogført over for datacentre, der ikke er færdige, chips, der ikke er leveret, og i mange tilfælde nettilslutninger, der ikke er spændingssat.
For AWS er det udsyn argumentet for at bruge penge. For alle andre indsnævrer det markedet: er de store poster for 2027 bundet og en god del af 2028 med dem, forhandler et selskab, der ikke allerede har skrevet under, om det, der er tilbage, eller om 2029.
Hvad man skal holde øje med
Amazon fremlægger tredjekvartalsregnskab den 29. oktober. Det er første gang, påstanden møder tal — AWS’ vækst, ordrebeholdningen og frem for alt, om investeringstallet for 2026 holder eller hæves for 2027.
Jassys fremstilling bliver prøvet der. Et selskab, der reelt er udbudsbegrænset og siger, at mere kapital »ikke ville være en dårlig anvendelse«, plejer at binde mere kapital, og prognosen er testen på, om udsolgt-sproget er en begrænsning eller en salgsposition.
