Un plan de 95.000 millones con 35.000 millones detrás
Meta Platforms anunció el 26 de octubre el lanzamiento de dos colocaciones públicas aseguradas simultáneas para pagar su despliegue de IA: unos 22.500 millones de dólares en acciones ordinarias de Clase A vendidas mediante contratos de venta a plazo, y 250.000.000 de acciones depositarias que representan acciones preferentes convertibles obligatorias de la Serie A, por unos 12.500 millones. En conjunto, unos 35.000 millones de dólares.
La cifra de 95.000 millones que encabezó la mayoría de la cobertura procede del resto del plan de financiación. En su folleto informativo, Meta dice que “planea lanzar un programa at-the-market de aproximadamente 60.000 millones de dólares” y, en el mismo párrafo, que “no ha celebrado ningún acuerdo respecto de dicho programa, y el calendario, el tamaño y las condiciones de cualquier programa de ese tipo, si se establece, no se han determinado”.
Ese programa depende además de una clase de acciones que no cotiza. Meta dice que no se espera que arranque “hasta el primer trimestre de 2027, tras el inicio de la negociación” de sus acciones ordinarias de Clase C, creadas por una escritura social modificada presentada en Delaware el 21 de octubre de 2026.
Tres fabricantes de chips, del lado comprador
Nvidia, Advanced Micro Devices y Broadcom aparecen en el documento como “inversores ancla”. Meta dice que los tres han “manifestado interés en comprar hasta un total de 5.000 millones de dólares” de las acciones de Clase A ofrecidas, al mismo precio y en las mismas condiciones que cualquier otro comprador.
El documento es explícito en que no se trata de un compromiso. “Dado que estas manifestaciones de interés no son acuerdos vinculantes ni compromisos de compra”, dice, “cualquiera de los inversores ancla puede decidir comprar más acciones, menos o ninguna”.
Las tres empresas venden hardware a Meta. El dinero que se capta es para la infraestructura en la que ese hardware se instala.
Las cifras que Meta pone junto a la ampliación
Meta prevé entre 135.000 y 145.000 millones de dólares de inversión en capital en 2026. Dice que generó 97.000 millones de flujo de caja operativo en los tres primeros trimestres del año y que cerró el tercer trimestre con unos 82.000 millones en efectivo, equivalentes y valores negociables. Describe las colocaciones como “una fuente complementaria de capital” junto al flujo operativo, la deuda con grado de inversión y las alianzas estratégicas.
Los ingresos del tercer trimestre fueron de 64.600 millones de dólares, un 26% más interanual, con un beneficio neto de 9.900 millones. Meta dice que posee centros de datos en 23 estados de Estados Unidos, construye cuatro superclústeres de más de un gigavatio cada uno y va camino de casi duplicar su capacidad total de infraestructura en 2026. También informa de más de 10 millones de usuarios de Muse incorporados en Estados Unidos y Canadá en las primeras semanas desde el lanzamiento, con las compras como caso de uso principal.
Lo que queda por resolver
Salvo conversión anticipada, las preferentes se convierten con liquidación en torno al 15 de agosto de 2029. Meta pretende solicitar la cotización de las acciones depositarias en el Nasdaq Global Select Market con el símbolo METAM. Morgan Stanley y Goldman Sachs son coordinadores principales y también los compradores a plazo en el tramo de acciones ordinarias, con fechas de liquidación que Meta puede fijar hasta el 19 de noviembre de 2027.
Que las acciones de Clase C empiecen a cotizar en el primer trimestre de 2027, y en qué condiciones se acuerde entonces un programa at-the-market, decide si los segundos 60.000 millones llegan a ser dinero.
