التزام لسبع سنوات، وحصة تصاحبه
أعلنت أكاماي يوم الخميس أن أنثروبيك التزمت بإنفاق 11.6 مليار دولار على مدى سبع سنوات لتشغيل أعبائها على سحابة أكاماي، وأنها أصدرت لأنثروبيك حق شراء قد يمنح شركة الذكاء الاصطناعي في نهاية المطاف ما يقارب خمسة بالمئة من أكاماي.
الجانب غير المعتاد هو الغرض من هذه القدرة. تصف أكاماي الالتزام بأنه دعم لـ”الطلب المتسارع على أعباء المعالجة المركزية” لدى أنثروبيك عبر شبكة موزعة تضم آلاف نقاط التواجد، أي قدرة حوسبة عامة الغرض لا عناقيد المعالجات الرسومية التي تهيمن على إعلانات البنية التحتية في القطاع. فتشغيل نموذج متقدم ينطوي على عمل كثير لا يمس المسرّعات إطلاقاً: توجيه الطلبات، واسترجاع المعلومات، وبيئات معزولة لاستخدام الأدوات، والآلية اليومية لواجهة برمجية تعمل على نطاق واسع.
كيف يعمل حق الشراء
الأسهم مرتبطة بالإنفاق. أصدرت أكاماي لأنثروبيك حق شراء أسهم ممتازة قابلة للتحويل من الفئة ب بلا حق تصويت، تعادل بعد التحويل 7.7 مليون سهم عادي من أسهم أكاماي، أي ما يصل إلى نحو خمسة بالمئة من الأسهم القائمة، بسعر ممارسة قدره 111.33 دولاراً للسهم.
نحو نقطتين مئويتين من ذلك تستحق مع الالتزام بمبلغ 11.6 مليار دولار نفسه. أما النقاط الثلاث المتبقية فلا تستحق إلا إذا وسّعت أنثروبيك الاتفاق بما يصل إلى تسعة مليارات إضافية خلال مدة السنوات السبع، بواقع نقطة مئوية تقريباً عن كل ثلاثة مليارات دولار من المشتريات الإضافية. وإذا أنفقت أنثروبيك كل المتاح لها، تتجاوز قيمة العقد عشرين مليار دولار قليلاً وتبلغ الحصة سقفها.
ما يكلفه القبول أكاماي
قدّمت أكاماي أرقامها الخاصة عن البناء. تقدّر الشركة نحو 5.5 مليار دولار من الإنفاق الرأسمالي لخدمة التزام الـ11.6 مليار، وتتوقع نحو 1.7 مليار دولار من الإنفاق الرأسمالي الإضافي في 2026 على مكونات سلسلة التوريد والذاكرة، وهو اعتراف بأن الذاكرة تحديداً يجب تأمينها قبل الحاجة إلى الخزائن بوقت طويل. وقالت أكاماي إن الاتفاق لا يغيّر توقعاتها لإيرادات 2026.
وقال الرئيس التنفيذي توم لايتون في الإعلان: “أنثروبيك تدفع ثورة الذكاء الاصطناعي إلى الأمام ويسعدنا أنها اختارت قدرات أكاماي لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وتشغيلها على نطاق واسع”.
النمط الذي ينتمي إليه هذا
تشتري أنثروبيك القدرة في كتل كبيرة وطويلة الأجل وتدفع جزءاً منها بالأوراق المالية. وهذا الهيكل، أي التزام شراء متعدد السنوات مقترن بحقوق شراء تستحق مع إنفاق المشتري، يحوّل المورّد إلى ما يشبه الشريك ويمنحه سبباً للبناء قبل الطلب. لكنه يركّز المخاطر أيضاً: فأكاماي ترهن مليارات الدولارات من رأس المال مقابل توقعات عميل واحد.
ما يستحق المتابعة هو الشريحة الثانية. فالنقطتان الأوليان محسومتان عملياً، أما النقاط الثلاث الباقية فهي لوحة نتائج علنية تبيّن ما إذا كان طلب أنثروبيك على المعالجة المركزية ينمو كما تتوقع الشركتان. وسيظهر ذلك في الإنفاق الرأسمالي الفصلي لأكاماي وفي أي إفصاح عن استحقاق جديد، قبل صدور البيان الصحفي التالي.
