Vad som hänt
Microsoft har sagt upp sitt avtal om ett datacenter i Loughton i Essex, rapporterade brittiska The Telegraph på söndagen. Reuters tog upp uppgiften den 18 oktober och beskrev Microsoft som en av två största kunder hos Nscale, den brittiska molnleverantör som byggde anläggningen.
The Telegraph angav inte varför Microsoft drog sig ur. Reuters uppgav att varken Microsoft eller Nscale svarade på förfrågningar om kommentar utanför kontorstid.
Byggnaden var inte liten. Rapporteringen om Telegraphs artikel anger 23 040 Nvidia GB300-GPU:er för Microsoft Azure, med 50 MW inledande kapacitet byggd för att skalas till 90 MW, och chipen väntade under första kvartalet 2027. Microsoft var den enda annonserade kunden för platsen, vilket gör att projektet nu står utan någon.
Elproblemet
Skälet som pekas ut är elen. The Telegraph rapporterade att nätansvariga hade sagt till Nscale att platsen kanske inte får anslutning förrän någon gång på 2030-talet. Ingen av bolagen har bekräftat att nätfördröjningen orsakade uppsägningen, och skillnaden spelar roll: en hyresgäst som lämnar en plats som inte går att driva är en annan historia än en hyresgäst som lämnar en plats den inte längre vill ha.
Nscale sade till Reuters att relationen till Microsoft förblir stark och långsiktig, att nätproblemet i Londonområdet inte påverkar bolagets övriga kontrakt och att man står fast vid Loughton och sina andra brittiska platser medan andra kraftkällor undersöks.
Den beskrivningen är rimlig vid första anblicken. Nscales kontrakterade affärer med Microsoft sträcker sig långt bortom en byggnad, och att en plats förlorar sin ankarkund avbryter inte resten.
Varför tidpunkten svider
Nscale lämnade in ett preliminärt prospekt för en amerikansk notering förra månaden. Reuters noterar att ansökan räknade med Microsoft och Anthropic som stora kunder, och att Nscales totala kontrakterade värde vuxit från 100 miljoner dollar till över 103 miljarder på ungefär två och ett halvt år. Bolaget backas av Nvidia och konkurrerar med CoreWeave, Nebius, Crusoe och Lambda.
Den kontrakterade orderstocken är den centrala siffran i en neoclouds argument mot publika investerare, eftersom den är det som gör investeringar till intäkter. En rapporterad uppsägning från det största namnet på listan, dagar eller veckor före en roadshow, är precis den sorts punkt som tas upp på varje möte — inte för att den nödvändigtvis är stor mot 103 miljarder, utan för att den väcker frågan hur mycket av orderstocken som hänger på el som ännu inte finns.
Att följa
Tre saker. Om något av bolagen bekräftar officiellt vad som sagts upp och varför. Om Nscales prospekt ändras för att spegla det. Och om elanslutningen i Londonområdet, som är den begränsning som beskrivs här, visar sig påverka någon av de andra brittiska platser Nscale säger är opåverkade.
