Um laboratório europeu de 21 mil milhões
A Mistral AI anunciou na segunda-feira que captou 3 mil milhões de euros numa ronda de Série D, com uma avaliação pós-investimento superior a 21 mil milhões de euros. A empresa descreve-a como a maior ronda de capital alguma vez concluída por uma empresa tecnológica europeia.
A Samsung Electronics liderou a operação. O Scaleup Europe Fund, gerido pela EQT, e o investidor já existente PSG Equity foram colíderes. A Advent, fundos e contas geridos pela BlackRock e o Grão-Ducado do Luxemburgo entraram como novos investidores.
Os acionistas já presentes que acompanharam a ronda misturam indústria europeia e capital de risco norte-americano: a16z, ASML, Belfius, BNP Paribas CIB, Bpifrance, Carmignac, DST Global, Eurazeo, General Catalyst, Headline, Hillspire, Index Ventures, Korelya Capital, Lightspeed, Nvidia, o fundo Solar da Phoenix Court e Salesforce Ventures.
A avaliação quase duplicou num ano
A Mistral foi avaliada em 11,7 mil milhões de euros em 2025, depois de uma Série C de 1,7 mil milhões liderada pela fabricante neerlandesa de equipamentos para chips ASML. Com os números publicados hoje, a avaliação quase duplicou em doze meses.
Essa trajetória vem acompanhada de uma afirmação comercial concreta. A Mistral diz operar em 20 países e servir mais de 125 grandes empresas, entre elas a Airbus, a ASML e o HSBC. A empresa enquadra a ronda em torno da “IA soberana de pesos abertos” — o argumento de que instituições e governos europeus querem capacidade de fronteira que possam alojar e inspecionar, em vez de a invocar por uma API noutra jurisdição.
Para que serve o dinheiro
A Mistral afirma que o capital vai expandir significativamente a investigação de fronteira, escalar a capacidade de computação para treino, alargar a infraestrutura e acelerar o crescimento comercial nesses 20 países.
O presidente executivo, Arthur Mensch, foi mais específico sobre a computação em declarações citadas pela Reuters através da Yahoo Finance: o plano é construir e deter centros de dados enquanto se aluga capacidade adicional a curto prazo, com a intenção de depender a prazo da capacidade construída pela própria Mistral e de duplicar aproximadamente a computação própria nos próximos cinco anos.
É essa a parte a acompanhar. Um laboratório que aluga a sua computação de treino fica exposto a quem fixa o preço; um que a detém fica exposto a quem fornece os chips e a energia. A Mistral propõe passar da primeira posição para a segunda, e 3 mil milhões são uma entrada plausível para essa mudança, mas não obviamente suficientes para a concluir. A Anthropic, em comparação, já divulgou compromissos de computação uma ordem de grandeza maiores.
O que vigiar a seguir
O papel da Samsung é a outra incógnita. Uma empresa de memória e fundição a liderar uma ronda num laboratório de modelos de fronteira não é uma posição financeira passiva, e nenhuma das duas descreveu ainda a relação comercial para além do capital. A Nvidia e a ASML também estão na estrutura acionista. Se isso se traduzir em fornecimento, em silício ou apenas num lugar perto da mesa, deverá tornar-se claro quando a Mistral começar a comprometer o dinheiro em instalações concretas.
