Un laboratorio europeo de 21.000 millones
Mistral AI anunció el lunes que ha captado 3.000 millones de euros en una ronda de Serie D con una valoración posterior al dinero superior a 21.000 millones. La compañía la describe como la mayor ronda de capital jamás completada por una empresa tecnológica europea.
Samsung Electronics lideró la operación. El Scaleup Europe Fund, gestionado por EQT, y el inversor existente PSG Equity actuaron como colíderes. Advent, fondos y cuentas gestionados por BlackRock y el Gran Ducado de Luxemburgo entraron como nuevos inversores.
Los accionistas que ya estaban y han vuelto a participar forman una lista que mezcla industria europea y capital riesgo estadounidense: a16z, ASML, Belfius, BNP Paribas CIB, Bpifrance, Carmignac, DST Global, Eurazeo, General Catalyst, Headline, Hillspire, Index Ventures, Korelya Capital, Lightspeed, Nvidia, el fondo Solar de Phoenix Court y Salesforce Ventures.
La valoración casi se ha duplicado en un año
Mistral fue valorada en 11.700 millones de euros en 2025, tras una Serie C de 1.700 millones liderada por el fabricante neerlandés de equipos de chips ASML. Con las cifras publicadas hoy, la valoración se ha casi duplicado en doce meses.
Esa trayectoria va acompañada de una afirmación comercial concreta. Mistral dice operar ya en 20 países y dar servicio a más de 125 grandes empresas, entre ellas Airbus, ASML y HSBC. La compañía enmarca la ronda en torno a la “IA soberana y de pesos abiertos”: el argumento de que las instituciones y los gobiernos europeos quieren capacidad de frontera que puedan alojar e inspeccionar ellos mismos, en lugar de invocarla por API dentro de otra jurisdicción.
Para qué es el dinero
Mistral afirma que el capital servirá para ampliar de forma significativa la investigación de frontera, escalar la capacidad de cómputo para entrenamiento, expandir su infraestructura y acelerar el crecimiento comercial en esos 20 países.
El consejero delegado, Arthur Mensch, fue más concreto sobre el cómputo en declaraciones recogidas por Reuters a través de Yahoo Finance: el plan es construir y poseer centros de datos mientras se alquila capacidad adicional a corto plazo, con la intención de depender con el tiempo de la capacidad construida por la propia Mistral y de duplicar aproximadamente el cómputo en propiedad en los próximos cinco años.
Ahí está lo relevante. Un laboratorio que alquila su cómputo de entrenamiento queda expuesto a quien fija el precio; uno que lo posee queda expuesto a quien suministra los chips y la electricidad. Mistral propone pasar de la primera posición a la segunda, y 3.000 millones son una entrada verosímil para ese cambio, pero no evidentemente suficientes para completarlo. Anthropic, en comparación, ha revelado compromisos de cómputo un orden de magnitud mayores.
Qué vigilar a continuación
El papel de Samsung es la otra incógnita. Que una empresa de memoria y fundición lidere una ronda en un laboratorio de modelos de frontera no es una posición financiera pasiva, y ninguna de las dos ha descrito todavía cómo es la relación comercial más allá del capital. Nvidia y ASML también figuran en el accionariado. Si eso se traduce en suministro, en silicio o simplemente en un asiento cerca de la mesa debería aclararse cuando Mistral empiece a comprometer el dinero en instalaciones reales.
