Um aumento de preços que a procura absorveu
A receita anualizada da DeepSeek ultrapassou mil milhões de dólares, mais do dobro do que era há poucos meses, noticiou o The Information na quinta-feira. O presidente executivo, Liang Wenfeng, deu o número numa reunião recente com investidores, segundo a publicação, e a Reuters retomou-o depois.
Uma taxa anualizada não é a receita de um ano. É o que doze meses ao ritmo atual produziriam e, para uma empresa que mudou os preços no mês passado, é um número particularmente recente. É esse o ponto: a DeepSeek subiu os preços da API entre 2,3 e 4,5 vezes, e os clientes ficaram. A empresa disse aos investidores que o negócio de API funcionou com uma margem bruta de 82,9% até julho.
Porque o preço subiu
A DeepSeek construiu a sua reputação sendo barata. Praticava preços muito abaixo dos laboratórios ocidentais e fez disso o argumento dos seus modelos. Multiplicar os preços inverte esse posicionamento, e a empresa parece ter concluído que podia dar-se ao luxo.
A distribuição do seu próprio equipamento explica parte da decisão. A DeepSeek disse aos investidores que mais de 70% da sua capacidade de cálculo é usada para treinar o próximo modelo e menos de 30% para servir utilizadores — uma divisão invulgar numa empresa com esta receita e que transforma a capacidade de inferência em algo a racionar pelo preço em vez de expandir. O seu lançamento mais recente, DeepSeek-V4.1-Flash, chegou no início deste mês.
A ronda e a entrada em bolsa
O número da receita surge ao lado de um aumento de capital. A DeepSeek trabalha para fechar uma ronda de 50 mil milhões de yuans, cerca de 7,5 mil milhões de dólares, com uma avaliação alvo de 500 mil milhões de yuans — perto de 74 mil milhões de dólares — e quer concluí-la até ao final de outubro.
Separadamente, a empresa contratou a CITIC Securities para preparar uma possível entrada no mercado STAR da Bolsa de Xangai. O calendário, a avaliação e a dimensão de qualquer oferta continuam por decidir, segundo as mesmas informações.
O que isto muda
Mil milhões de dólares de receita anualizada colocam a DeepSeek numa categoria diferente daquela que ocupava quando era sobretudo a demonstração de que era possível treinar modelos quase de fronteira a baixo custo. É agora um negócio com poder de fixação de preços, um mercado de capitais interno disposto a financiá-lo em escala e uma entrada em bolsa em preparação.
Os números vêm da própria empresa, transmitidos por jornalistas, e nenhum foi auditado publicamente. É o processo de admissão à bolsa que muda isso: um pedido no mercado STAR exigiria divulgações num calendário que a DeepSeek nunca teve de cumprir. Esse, e não a próxima reunião com investidores, é o momento em que os números se tornam verificáveis.
