Una subida de precios que la demanda absorbió
Los ingresos anualizados de DeepSeek han superado los 1.000 millones de dólares, más del doble que hace unos meses, según informó el jueves The Information. El consejero delegado, Liang Wenfeng, dio la cifra en una reunión reciente con inversores, según el mismo medio, y Reuters la recogió después.
Una tasa anualizada no son los ingresos de un año. Es lo que producirían doce meses al ritmo actual, y para una empresa que cambió sus precios el mes pasado es una cifra especialmente reciente. Ahí está la clave: DeepSeek subió los precios de su API entre 2,3 y 4,5 veces, y los clientes se quedaron. La compañía dijo a sus inversores que el negocio de API operó con un margen bruto del 82,9% hasta julio.
Por qué subió el precio
DeepSeek construyó su reputación sobre ser barata. Rebajó con holgura a los laboratorios occidentales e hizo de eso el argumento de sus modelos. Multiplicar los precios invierte ese posicionamiento, y la empresa parece haber concluido que podía permitírselo.
El reparto de su propio hardware explica parte de la decisión. DeepSeek dijo a los inversores que más del 70% de su cómputo se dedica a entrenar el próximo modelo y menos del 30% a atender a los usuarios, un reparto inusual para una empresa con estos ingresos y que convierte la capacidad de inferencia en algo que se raciona con el precio antes que se amplía. Su lanzamiento más reciente, DeepSeek-V4.1-Flash, llegó a comienzos de este mes.
La ronda y la salida a bolsa
La cifra de ingresos llega junto a una ampliación de capital. DeepSeek trabaja para cerrar una ronda de 50.000 millones de yuanes, unos 7.500 millones de dólares, con una valoración objetivo de 500.000 millones de yuanes —cerca de 74.000 millones de dólares— y aspira a completarla antes de que acabe octubre.
Por separado, la empresa ha contratado a CITIC Securities para preparar una posible cotización en el mercado STAR de la Bolsa de Shanghái. El calendario, la valoración y el tamaño de cualquier colocación siguen sin decidirse, según la información publicada.
Qué cambia esto
Unos ingresos anualizados de 1.000 millones sitúan a DeepSeek en una categoría distinta de la que ocupaba cuando era sobre todo la demostración de que se podían entrenar modelos casi de frontera con poco dinero. Ahora es un negocio con capacidad de fijar precios, un mercado de capitales doméstico dispuesto a financiarlo a gran escala y una salida a bolsa en preparación.
Las cifras provienen de la propia empresa, transmitidas por periodistas, y ninguna ha sido auditada en público. El proceso de cotización es donde eso cambia: una solicitud en el mercado STAR exigiría divulgaciones con un calendario que DeepSeek nunca ha tenido que cumplir. Ese, y no la próxima reunión con inversores, es el momento en que los números se podrán comprobar.
