En prisøkning etterspørselen tålte
DeepSeeks inntekter i årstakt har passert én milliard dollar, mer enn dobbelt så mye som for få måneder siden, meldte The Information torsdag. Administrerende direktør Liang Wenfeng oppga tallet på et nylig investormøte, ifølge avisen, og Reuters fulgte opp.
En årstakt er ikke et års inntekter. Det er hva tolv måneder i dagens tempo ville gi, og for et selskap som endret prisene forrige måned er det et særlig ferskt tall. Det er også poenget: DeepSeek hevet API-prisene med mellom 2,3 og 4,5 ganger, og kundene ble værende. Selskapet fortalte investorene at API-virksomheten hadde en bruttomargin på 82,9 prosent fram til juli.
Hvorfor prisen steg
DeepSeek bygget ryktet sitt på å være billig. Selskapet underpriset vestlige laboratorier med god margin og gjorde det til argumentet for modellene sine. Å mangedoble prisene snur den posisjoneringen, og selskapet ser ut til å ha vurdert at det hadde råd til det.
Fordelingen av egen maskinvare forklarer en del av beslutningen. DeepSeek fortalte investorene at mer enn 70 prosent av regnekraften går til å trene neste modell og mindre enn 30 prosent til å betjene brukere — en uvanlig fordeling for et selskap med milliardinntekter i årstakt, og en som gjør inferenskapasitet til noe man rasjonerer med pris framfor å bygge ut. Den nyeste lanseringen, DeepSeek-V4.1-Flash, kom tidligere i september.
Runden og noteringen
Inntektstallet kommer sammen med en kapitalinnhenting. DeepSeek arbeider med å lukke en runde på 50 milliarder yuan, rundt 7,5 milliarder dollar, til en målverdi på 500 milliarder yuan — nær 74 milliarder dollar — og sikter mot å være ferdig innen utgangen av oktober.
Separat har selskapet engasjert CITIC Securities for å forberede en mulig notering på Shanghai-børsens STAR-marked. Tidspunkt, verdsettelse og størrelsen på en eventuell emisjon er fortsatt uavklart, ifølge rapporteringen.
Hva dette endrer
Én milliard dollar i årstakt plasserer DeepSeek i en annen kategori enn den selskapet hadde da det først og fremst var et bevis på at modeller nær fronten kunne trenes billig. Nå er det en inntektsvirksomhet med prissettingsmakt, et hjemlig kapitalmarked som vil finansiere den i stor skala, og en notering under forberedelse.
Tallene kommer fra selskapet selv, formidlet av journalister, og ingen av dem er offentlig revidert. Noteringsprosessen er der det endres: en søknad til STAR-markedet ville kreve opplysninger etter en tidsplan DeepSeek aldri har måttet følge. Det, og ikke neste investormøte, er øyeblikket tallene blir mulige å kontrollere.
