To rekorder i samme rapport
Amazon la 29. oktober fram en netto omsetning på 201,9 milliarder dollar for tredje kvartal, opp 12 prosent fra året før, og et driftsresultat på 28,1 milliarder. Det gir en driftsmargin på 13,9 prosent, som selskapet kaller den høyeste noen gang. Samme rapport viser at den frie kontantstrømmen for de siste tolv månedene har snudd til et utløp på 42,4 milliarder dollar, mot et innløp på 14,8 milliarder året før.
Amazon forklarer omslaget med en økning på 94,8 milliarder dollar i kjøp av varige driftsmidler, netto etter salg og insentiver, som selskapet sier “først og fremst gjenspeiler investeringer i kunstig intelligens”. Kontantstrømoppstillingen i samme dokument setter kvartalets kjøp av driftsmidler til 77,3 milliarder dollar, mot 35,1 milliarder i tredje kvartal 2025.
AWS i en takt på 184 milliarder dollar
Salget i AWS-segmentet steg 39 prosent til 46,0 milliarder dollar, som Amazon beskriver som sin raskeste vekst på nesten fem år og en årstakt på 184 milliarder dollar. AWS-driftsresultatet ble 17,8 milliarder, opp fra 11,4 milliarder året før. Nord-Amerika vokste 6 prosent til 112,9 milliarder og den internasjonale virksomheten 5 prosent til 43,1 milliarder. Skyenheten sto dermed for veksten og for det meste av overskuddet.
“Vår AWS-investering i funksjonalitet og infrastruktur fungerer, med over 39 prosent inntektsvekst fra året før i tredje kvartal (184 milliarder dollar i årstakt) og forventede vekstrater over 40 prosent både i 2027 og i 2028”, sa konsernsjef Andy Jassy i rapporten. Tallene for 2027 og 2028 er Amazons egen prognose, ikke et rapportert resultat.
Anthropic-gevinsten inne i nettoresultatet
Nettoresultatet falt til 20,7 milliarder dollar, eller 1,89 dollar per utvannet aksje, fra 21,2 milliarder og 1,95 dollar året før. Amazon opplyser at nedgangen først og fremst skyldtes 9,5 milliarder dollar i gevinster før skatt på selskapets investeringer i Anthropic som lå i tredje kvartal 2025. Nedgangen gjenspeiler dermed en engangspost i sammenligningskvartalet snarere enn svakere drift.
Brukstallene Amazon valgte å publisere
Ved siden av regnskapet publiserte Amazon en rekke egne tall for bruken av selskapets AI-tjenester. Fortune 500-selskaper skal ha brukt nesten sju ganger mer på Amazon Bedrock enn året før, og det samlede tokenvolumet i Bedrock skal ha vokst nesten sytten ganger. Om Bedrock AgentCore skriver selskapet at titusener av kunder satte i drift dobbelt så mange agenter i tredje kvartal som i de tre foregående kvartalene til sammen.
Amazon hevder også at selskapets nye Strands-harness senker kostnaden for agentoppgaver med 32 prosent gjennom høyere tokeneffektivitet enn andre harnesser på de samme frontmodellene, med like god eller bedre treffsikkerhet. Det er en måling fra leverandøren selv, uten publisert metode, og noen uavhengig evaluering finnes ennå ikke.
Hva som er verdt å følge
Amazon gjentok at selskapet venter investeringer i kontantstrømmen på rundt 220 milliarder dollar i 2026, og Jassy sa til analytikere at summen ventes å bli merkbart høyere i 2027. For fjerde kvartal guidet selskapet til en netto omsetning på 240,0 til 247,0 milliarder dollar og et driftsresultat på 28,5 til 33,5 milliarder.
Avstanden å følge er den mellom marginen og kontantene. Amazon tjener nå sin beste driftsmargin noen gang samtidig som selskapet betaler ut mer kontanter for driftsmidler enn virksomheten genererer. Den operative kontantstrømmen for tolv måneder steg 29 prosent til 168,3 milliarder dollar, og investeringsregningen gjorde likevel den frie kontantstrømmen negativ med 42,4 milliarder. Om AWS vokser over 40 prosent i 2027, slik Amazon anslår, avgjør hvor lenge avstanden står åpen.
