La ronda
Positron AI ha recaudado 875 millones de dólares con una valoración posterior de 5.000 millones, según anunció el 10 de septiembre la startup de chips con sede en Reno (Nevada). El dinero llega en dos partes: una Serie C de 375 millones con una valoración previa de 3.500 millones y una Serie C-1 de hasta 500 millones.
NEA, Atreides Management, Valor Equity Partners, Andra Capital y SemiAnalysis Capital codirigieron la Serie C. NEA y Jim Clark, cofundador de Netscape, lideraron la C-1. Entre los demás inversores figuran DFJ Growth, la Qatar Investment Authority, Hudson River Trading, Cisco Investments y Naver Ventures. Forest Baskett (NEA), Gavin Baker (Atreides), Thomas Jermoluk (Jim Clark Office) y Dylan Patel se incorporan al consejo.
El precio ha subido deprisa. En febrero, Positron recaudó 230 millones de dólares con una valoración de 1.000 millones en una ronda liderada por Arena Private Wealth, Jump Trading y Unless. La nueva ronda multiplica por cinco esa valoración, señaló Quartz.
Memoria antes que cómputo
El argumento de Positron es que la inferencia está limitada por la memoria, no por el cálculo. Servir un gran modelo de lenguaje obliga a leer sus pesos de la memoria por cada token generado, así que la capacidad de memoria decide qué tamaño de modelo cabe en un chip y el ancho de banda decide lo rápido que responde. Las GPU de centro de datos de Nvidia usan memoria de alto ancho de banda (HBM), que depende de un encapsulado avanzado.
Asimov, el próximo chip de Positron, usa en su lugar LPDDR5X, el tipo de memoria de los móviles y portátiles. Llevará entre 288 GB y 2.304 GB por chip, según la empresa, que afirma que esta elección le permite esquivar las restricciones de suministro de la HBM y del encapsulado avanzado. Como apunta SiliconANGLE, la LPDDR5X es más barata y fácil de conseguir que la HBM, pero tiene bastante menos ancho de banda. La respuesta de Positron es el aprovechamiento: dice que sus sistemas usan más del 90 % del ancho de banda disponible, mientras que la mayoría de los aceleradores de IA usan menos del 30 % del de su HBM.
Esa afirmación sostiene todo el diseño, así que las cuentas importan. The Register calculó en febrero que la GPU Rubin de Nvidia tiene 288 GB de HBM4 con 22 TB/s de ancho de banda máximo, frente a unos 3 TB/s de Asimov. Incluso al 30 % de su máximo, la memoria de Rubin seguiría siendo unas 2,4 veces más rápida según esa estimación. La baza de Asimov, si se confirma, está en la capacidad por chip y en el coste, no en la velocidad bruta.
Tres productos, uno en funcionamiento
Atlas, el sistema de primera generación de Positron, es el que ya se vende. Se están desplegando más de 50 racks en Oracle Cloud Infrastructure, donde el proveedor de inferencia Parasail usa esa capacidad; Jump Trading e i3d.net también son clientes en producción, según la empresa. Atlas usaba HBM, según The Register, así que no es una prueba práctica del diseño con LPDDR5X.
Asimov debe completar su diseño (tape-out) en el proceso N3P de TSMC a finales de 2026, con producción en el segundo semestre de 2027. En febrero, el consejero delegado Mitesh Agrawal dijo a SiliconANGLE que el chip llegaría a principios de 2027. Titan combina entre cuatro y ocho chips Asimov en un solo nodo y está pensado, según Positron, para modelos de más de 16 billones de parámetros y ventanas de contexto de más de 10 millones de tokens.
Positron también asegura que un solo rack Titan puede procesar hasta 26 veces más tokens por dólar que el GB300 NVL72 de Nvidia, una cifra que, según SiliconANGLE, procede de simulaciones. Todavía no existe silicio de Asimov con el que comprobarla.
Qué compra el dinero
Los fondos pagarán el tape-out de Asimov, un centro de datos de ingeniería y plataforma de emulación de más de 2 MW, y el aumento de producción de Titan, incluidos el suministro de LPDDR5X, la capacidad de fabricación y la integración de sistemas. «La velocidad importa en este mercado, tanto en lo rápido que lanzamos nuevas generaciones de silicio como en lo rápido que llegan a los clientes», dijo Agrawal.
Qué vigilar
La fecha del tape-out es la primera prueba seria. La producción ya se ha desplazado de principios a finales de 2027, y un retraso más allá de fin de año la alejaría todavía más. Después, la cuestión es si mediciones independientes de Asimov confirman la cifra de aprovechamiento del ancho de banda de la que depende el diseño. SemiAnalysis Capital, uno de los codirectores de la Serie C, está dirigida por el analista Dylan Patel, que ahora también forma parte del consejo de Positron.
