Un tour de table calé sur l’introduction d’un rival
OpenAI cherche à verrouiller des engagements pour une levée d’environ 30 milliards de dollars sur une valorisation supérieure à 1 400 milliards, et veut la boucler avant l’entrée en Bourse d’Anthropic. Reuters a rapporté ce plan le 19 octobre, en citant deux personnes au fait des discussions. Ni le montant ni la valorisation ne sont arrêtés.
Le calendrier fait l’information. L’introduction d’Anthropic est attendue à la mi-novembre, et les deux laboratoires sollicitent le même vivier d’investisseurs institutionnels à quelques semaines d’intervalle. Clore en premier, c’est faire valoriser OpenAI avant que ses chiffres puissent être posés à côté d’un prospectus.
SoftBank et le fonds d’Abou Dabi MGX figurent parmi les actionnaires existants qui, selon Reuters, discutent d’une participation. OpenAI et SoftBank n’ont pas souhaité commenter auprès de l’agence.
Ce que vaudrait 1 400 milliards
Le dernier tour valorisé d’OpenAI, en mars, le situait à 852 milliards de dollars avec 122 milliards de financements engagés. Un tour au-dessus de 1 400 milliards représenterait une hausse de plus de 60% en sept mois environ.
L’entreprise a indiqué à des investisseurs potentiels tourner à environ 50 milliards de dollars de revenus annualisés après la sortie de GPT-6 Astra, et viser quelque 70 milliards d’ici la fin de l’année. Ce sont des rythmes annualisés, pas des ventes comptabilisées sur l’exercice, et ce sont les chiffres de l’entreprise elle-même.
Deux séries de chiffres, racontées autrement
Anthropic a publié un chiffre d’affaires trimestriel de 16,8 milliards de dollars au troisième trimestre, contre 11,6 milliards au deuxième, soit une croissance de 45% d’un trimestre à l’autre, très en deçà des 147% annoncés plus tôt dans l’année. Reuters avait déjà rapporté que certains investisseurs souhaitent une introduction valorisée à 1 500 milliards plutôt qu’aux niveaux supérieurs évoqués en interne.
C’est la comparaison qu’OpenAI éviterait en concluant tôt. Un tour privé se négocie avec une poignée d’investisseurs sous accord de confidentialité ; une introduction publie des comptes audités et permet à chacun de faire les additions sur les deux entreprises en même temps.
Des investisseurs ont dit à Reuters qu’OpenAI a aussi besoin de cet argent pour ses propres raisons : les engagements d’infrastructure signés, et un bilan qui doit tenir si des marchés plus faibles repoussent encore son entrée en Bourse prévue pour 2027.
Ce qu’il faut suivre
Trois points diront si cela tient. Si le tour se clôt à 1 400 milliards ou en dessous. Si l’introduction d’Anthropic arrive à la mi-novembre ou glisse. Et si SoftBank, qui a déjà porté une grande part du financement d’OpenAI, reprend la même proportion, ou si MGX et d’autres doivent combler l’écart.
