مصدر ثان لعنق الزجاجة
أعلنت جلوبال فاوندريز في الثامن من أكتوبر اتفاقا مع تي إس إم سي لإنشاء إمداد أمريكي بألواح السيليكون الوسيطة لمنظومة التغليف المتقدم كووس التابعة لتي إس إم سي. ويصف البيان اتفاقا متعدد السنوات بقيمة ملياري دولار، بمدة أولية خمس سنوات وإطار لتوسيع الطاقة مستقبلا.
واللوح الوسيط هو شريحة السيليكون التي تقع تحت المعالج ومكدسات ذاكرته عالية النطاق، وتحمل الأسلاك التي تتيح لهما تبادل البيانات بسرعة تجعل بناءهما مجديا. وكووس هي طريقة تي إس إم سي في تجميع هذه القطع، وهي منذ عامين الخطوة التي تحدد كم مسرّعا للذكاء الاصطناعي يوجد فعلا، لا كم صُمِّم منها.
وستضيف جلوبال فاوندريز طاقة تصنيعية في منشأتها بمالطا في ولاية نيويورك، وتقول إنها تتوقع دعم تقنيات تغليف متقدمة تشمل مكونات بمكثفات خنادق عميقة مدمجة.
ليس قبل 2028
الجدول الزمني هو الجزء الأهم والأقل تداولا. فمن المتوقع أن يبدأ الإنتاج الكمي في التصاعد خلال النصف الأول من 2028. أي بعد نحو ثمانية عشر شهرا في أحسن الأحوال، ما يعني أن هذا الاتفاق لا يفعل شيئا لإمدادات المسرّعات في دورتي المنتجات القادمتين.
لكن ما يفعله هو تغيير مصدر الإمداد بعد ذلك. فطاقة التغليف المتقدم مركّزة في تايوان، ووجود مصدر أمريكي لمكوّن بهذا العمق في السلسلة تغيير بنيوي لا تغيير في الكميات.
شركتان كانتا تتقاضيان
قال إد كاستي، النائب الأول لرئيس أعمال سيموس في جلوبال فاوندريز، في البيان إن “التغليف المتقدم يزداد أهمية حاسمة في تحقيق الأداء”، ووصف الترتيب بأنه “مصدر آمن وقابل للتوسع لعناصر أساسية في التغليف المتقدم”.
والسياق الذي لم يذكره هو أنهما ليستا شريكتين طبيعيتين. فقد قاضت تي إس إم سي شركة جلوبال فاوندريز بتهمة انتهاك براءات اختراع عام 2019، والشركتان تتنافسان مباشرة على العقد الناضجة. وأن تتعاقد تي إس إم سي الآن مع منافسة لصنع مكوّن يعتمد عليه تغليفها الرائد يقول شيئا عن مدى ضيق تلك الطاقة.
من أين يأتي المال
لا يربط البيان الاتفاق بأي منحة حكومية بعينها. فهو يذكر تمويلا محتملا بموجب قانون الرقائق والعلوم الأمريكي وبرنامج جرين تشيبس في ولاية نيويورك ضمن إفصاحات المخاطر فقط، مشيرا إلى أن خطط التوسع قد تتغير إذا تأخر التمويل المتوقع أو حُجب.
وهذا تحفظ معتبر على موعد في 2028، إذ إن التصاعد ليس ممولا بالعقد وحده.
السوق قرأها خبرا جيدا للشركة الأصغر
ارتفع سهم جلوبال فاوندريز أكثر من 3% إلى 49.86 دولارا صباح الخميس، بحسب بروأكتيف إنفستورز. وموزعا على خمس سنوات، يعادل الملياران بضع مئات من ملايين الدولارات سنويا لشركة بهذا الحجم — مبلغ معتبر لا محوّل. وإعادة التقييم تتعلق بالعميل أكثر مما تتعلق بالإيراد.
ما يجب متابعته
ثلاثة أمور. هل يصل فعلا تمويل قانون الرقائق وبرنامج جرين تشيبس المشار إليه في إفصاحات المخاطر، إذ يتوقف عليه موعد النصف الأول من 2028. وهل تبرم تي إس إم سي اتفاقات مماثلة للألواح الوسيطة في أماكن أخرى، ما يجعل هذا بداية استراتيجية مقصودة لمصدر ثان لا حدثا منفردا. وهل يسد شيء الفجوة قبل 2028، فحتى ذلك الحين يبقى عنق زجاجة التغليف تماما حيث كان هذا الصباح.
