Kvartalet
Oracles intäkter från molninfrastruktur steg med 121 procent till 7,4 miljarder dollar under första kvartalet av räkenskapsåret 2027, meddelade bolaget den 10 september. De totala intäkterna ökade med 30 procent till 19,3 miljarder dollar, och de samlade molnintäkterna, infrastruktur plus applikationer, steg med 62 procent till 11,6 miljarder.
Resten av verksamheten gick långsammare. Molnapplikationerna växte med 10 procent till 4,2 miljarder, medan mjukvaruintäkterna minskade med 3 procent till 5,5 miljarder, vilket Oracle förklarar med att kunderna flyttar från lokalt installerad mjukvara till molnet. Justerad (non-GAAP) vinst per aktie steg med 30 procent till 1,92 dollar.
Oracle höjde sin prognos och räknar nu med intäkter på minst 90 miljarder dollar för räkenskapsåret 2027. Finanschefen Hilary Maxson sa till analytikerna under resultatgenomgången att det skulle innebära en ökning med 34 procent jämfört med året innan.
En orderstock på 664 miljarder dollar
De återstående prestationsåtagandena, RPO, uppgick till 664 miljarder dollar, en ökning med 209 miljarder på ett år. RPO är intäkter som kunderna har avtalat om men som Oracle ännu inte har redovisat; för Oracle handlar det främst om fleråriga åtaganden om molnkapacitet, som blir intäkter först när datacenter byggs och lämnas över. RPO ökade med 26 miljarder jämfört med föregående kvartal, enligt Oracles resultatpresentation som Investing.com återger.
Oracle uppger att bolaget tecknade nya AI-molnavtal för mer än 30 miljarder dollar under kvartalet och att efterfrågan på träning och inferens av AI fortsätter att växa snabbare än utbudet. Clay Magouyrk, en av bolagets två vd:ar, sa att utnyttjandegraden för bolagets GPU:er var 97,9 procent.
Vem betalar för hårdvaran
Hur avtalen är utformade är lika viktigt som hur stora de är. Oracles AI-utbyggnad kräver betydligt mer pengar än verksamheten genererar: investeringarna uppgick till 28,5 miljarder dollar under kvartalet och det fria kassaflödet var minus 5 miljarder, trots ett rekordhögt operativt kassaflöde på 23 miljarder. Under kvartalet slutförde Oracle också en försäljning av stamaktier för 20 miljarder dollar via ett så kallat at-the-market-program, som en del av en tidigare aviserad plan för att finansiera investeringarna.
Maxson sa att den ”stora majoriteten” av de nya avtalen gällde förskottsbetalning, kundägd hårdvara eller en liknande konstruktion, och att de inte kräver något ytterligare kapital från Oracle. Vid förskottsbetalning betalar kunden i förväg och Oracle bygger med de pengarna; med kundägd hårdvara köper kunden själv chippen och Oracle driver dem. Magouyrk tillade att Oracle också använder leverantörsfinansiering som gör att bolaget kan betala för kapaciteten i takt med att kunderna betalar Oracle. Enligt pressmeddelandet påverkar de nya avtalen inte Oracles planer för kapitalanskaffning.
Det är ett svar på den centrala frågan om Oracles strategi: hur länge bolaget kan fortsätta bygga före intäkterna. Maxson sa att investeringarna netto, efter förskottsbetalningar, var 18 miljarder dollar under kvartalet, och angav 90–95 miljarder dollar i investeringar för helåret. Investing.com rapporterar att Oracle räknar med att nettoinvesteringarna för året inte överstiger 70 miljarder.
Ny kapacitet
Oracle uppger att bolaget lade till 850 megawatt datacenterkapacitet under kvartalet och att det sedan slutet av fjärde kvartalet har levererat mer än 300 000 GPU:er till sina AI-molnkunder, nästan tre gånger så mycket kapacitet som under det kvartalet.
Bolaget passade också på att presentera nya mjukvaruprodukter, bland annat en AI-dataplattform som enligt Oracle automatiskt bygger en ”företagsontologi” över kundens data och processer. Under resultatgenomgången sa Magouyrk att Oracle har utökat samarbetet med OpenAI och nu erbjuder OpenAI:s API, ChatGPT för företag och Codex via Oracle Marketplace.
Att hålla koll på
För andra kvartalet räknar Oracle med en intäktstillväxt på 30–34 procent, en ökning av molnintäkterna med 65–71 procent i dollar och en justerad vinst per aktie på 1,85–1,93 dollar. Orderstocken blir intäkter först när kapaciteten levereras, så siffrorna att följa är hur många megawatt som lämnas över varje kvartal och om nettoinvesteringarna håller sig under taket på 70 miljarder. Enligt Investing.com steg aktien med omkring 4 procent i handeln efter börsens stängning, efter att ha stängt 5,4 procent lägre den 10 september.
