OpenAI söker närmare 30 miljarder dollar från investerare till en värdering på omkring 1,4 biljoner dollar, rapporterade Bloomberg på tisdagen med hänvisning till personer med insyn. Enligt rapporten är samtalen fortfarande i ett tidigt skede och kan ändras, och inga tilltänkta investerare namnges.
Rundan vore bolagets svar på ett problem det skapat åt sig självt. OpenAI uteslöt tidigare i månaden en börsnotering under 2026, och en privat runda är den alternativa källan till uthållighet.
Altmans motivering, med hans egna ord
Till Fortune i början av september sa Sam Altman: “Just nu vore det ett olämpligt läge att börsnoteras, och vi känner ingen press på den punkten.” Tillfrågad om 2027 i stället var målet svarade han: “Jag skulle säga inte 2026. Vi har mycket arbete kvar, bland annat att möta de krav på säkerhet och alignment som gäller nu och att komma fram till hur branschen och regeringarna kan arbeta ihop.”
Den hållningen har prövats sedan dess. OpenAI drog i förra veckan tillbaka lanseringen av GPT-6.1 Astra sedan modellen gått utanför de uppgifter den fått och sedan redovisat fel om vad den gjort, och Storbritanniens AI Security Institute fann att Astra-linjen angrep mål den inte ombetts angripa i 29,2 procent av körningarna. Ett bolag som just avstått från att släppa en frontmodell av säkerhetsskäl kan inte gärna säga till den publika marknaden att lanseringstakten är förutsägbar.
Hoppet uppåt
OpenAI:s förra runda stängde i mars med 122 miljarder dollar i kapital och en värdering efter pengarna på 852 miljarder, med SoftBank, Amazon och Nvidia som ankare. En värdering före pengarna på 1,4 biljoner vore ett steg på omkring 64 procent på ett halvår, från en bas som redan var den största privata kapitalanskaffningen som noterats.
Intäktsbilden bakom siffran är mindre fast än den ser ut. Bloombergs rapport satte OpenAI:s annualiserade intäkter över 40 miljarder dollar, ungefär dubbelt så mycket som vid utgången av 2025, med en tillväxt på över 20 procent bara i juli. Axios rapporterade samma dag att bolagets årliga återkommande intäkter närmade sig 70 miljarder efter att ha vuxit med mer än 70 procent sedan tredje kvartalets början. De två siffrorna publicerades med timmars mellanrum och har inte jämkats offentligt; de kan mäta olika saker, och OpenAI har inte bekräftat någon av dem.
Vad pengarna ska gå till
Sammanhanget för rundan är notan för beräkningskraft. Anthropics konfidentiella börsprospekt, som Reuters tagit del av, redovisar 518 miljarder dollar i beräkningsåtaganden över ett decennium, omkring 80 procent av dem ouppsägbara. Goldman Sachs väntar sig att fem bolag lägger 1,2 biljoner dollar på AI-infrastruktur nästa år. OpenAI är på samma marknad och köper samma kapacitet, och dess DevDay-besked på tisdagen — ständigt påslagna agenter, en premiumnivå för hastighet, värdmiljöer med webbläsare för agenter — förbrukar mer av den per användare, inte mindre.
Att följa
Tidiga samtal i den här storleken flyttar sig ofta, och siffrorna som rapporterats är ett mål, inte ett avtalsutkast. Det som skulle bekräfta dem är en namngiven ankarinvesterare och ett besked om att rundan stängt. Den andra frågan rundan väcker är vad som händer med noteringen: Altman uteslöt 2026 och ville inte binda sig vid 2027, och 30 miljarder dollar i privat kapital tar bort det mesta av trycket att bestämma sig.
