Utsettelsen
Anthropic har flyttet den planlagte børsnoteringen fra oktober til november, meldte Wall Street Journal torsdag med henvisning til personer med kjennskap til saken. Selskapet sa forrige uke til Business Insider at det hadde valgt Nasdaq og håpet å fullføre noteringen i oktober; dette er den første forskyvningen i tidsplanen.
Den oppgitte grunnen er enkel. De ekstra ukene lar Anthropic avslutte tredje kvartal og legge tallene fram for mulige investorer før roadshowet — tall som dekker tiden etter at OpenAI slapp GPT-6 Astra i begynnelsen av september. Et selskap som skal selge aksjer i et marked som nettopp har sett den største konkurrenten lansere en flaggskipmodell, viser heller kvartalet enn å beskrive det.
Omtalene understreker at datoen kan flytte seg igjen avhengig av markedsforholdene.
Tallene bak
New York Times meldte, og Bloomberg gjenga, at Anthropic venter en årstakt i inntektene på over 100 milliarder dollar i år. Banen dit er uvanlig bratt: rundt 9 milliarder ved utgangen av 2025, om lag 65 milliarder i årstakt i slutten av juli, og tidlige investorer som anslår rundt 110 milliarder i årstakt ved årsslutt.
Dette er tall fra personer nær selskapet, ikke reviderte opplysninger, og Anthropic har ikke offentliggjort dem selv. Prospektet blir det første dokumentet som må stå for noe av det.
Investorer som diskuterer transaksjonen, har snakket om en verdsettelse rundt to billioner dollar og en emisjon på opptil 100 milliarder, ifølge de samme kildene. Til en slik pris ville det vært den største noteringen som er registrert, foran SpaceX i juni.
Det ubehagelige
Tidspunktet står dårlig til det Anthropics egen toppsjef har sagt. Dario Amodei har den siste måneden argumentert offentlig for at frontlaboratoriene bør senke tempoet sammen, og torsdag utpekte selskapet Accenture til sin første innebygde sikkerhetsgransker, med en forpliktelse på minst en milliard dollar over fem år.
Et selskap som taler for tilbakeholdenhet mens det forbereder historiens største børsnotering, må føre to argumenter samtidig: at teknologien er farlig nok til å kreve et dempet tempo, og at den kommersielle banen forsvarer en prislapp på to billioner dollar.
Sam Altman valgte den andre veien. Han utelukket en notering av OpenAI i år, og sa at gitt sikkerhetsbekymringene “ville det akkurat nå være et uklokt tidspunkt å gå på børs”.
Hva som bør følges
Prospektet, når det kommer, er der de omtalte inntektstallene enten holder eller ikke. Det blir også første gang noen utenfor Anthropic ser kostnadssiden: hva selskapet bruker på regnekraft, og hvor mye av inntektene som overlever det. Inntil da kommer hvert tall i omløp fra folk som orienterer journalister, ikke fra et innlevert dokument.
