Tre rundor på sju månader
Naive AI, ett språkmodellbolag i Peking som grundades i februari, har tagit in omkring 400 miljoner dollar i tre rundor till en värdering på 1,42 miljarder dollar, rapporterar The Information. Rundorna var på 100, 180 och 120 miljoner dollar, och bland investerarna finns Tencent, IDG Capital och HSG, firman som tidigare hette Sequoia Capital China.
Värderingen har nästan fördubblats på fem månader. Crypto Briefing rapporterar att bolaget värderades till omkring 800 miljoner dollar i april. Det har färre än hundra anställda och har inte släppt någon modell.
Grundaren är Dai Jifeng, docent vid Tsinghuauniversitetet, som tidigare arbetat på Microsoft Research Asia och på SenseTime.
Vad bolaget säger att det ska släppa
Naive AI planerar att publicera sin första stora språkmodell redan denna månad, med öppna vikter som vem som helst kan ladda ner och anpassa, enligt uppgifterna. Den förtränas inte från grunden. Bolaget utgår från ett befintligt kinesiskt system med öppna vikter och lägger sin kraft på mellanträning, efterträning och förstärkningsinlärning — stegen efter den dyra baskörningen.
Det valet är det intressanta med bolaget, snarare än värderingen. Att förträna en basmodell i frontlinjen är den enskilt största kostnaden i branschen, och allt fler kinesiska labb har dragit slutsatsen att det arbete som är värt att betala för ligger nedströms om den. Om 400 miljoner dollar är ett rimligt pris för ett team som går den vägen börjar den första släppen svara på.
En oavslutad tvist
Dai var teknisk rådgivare åt ett annat bolag, MiroMind, fram till januari. Parterna är oense om vad han tog med sig. Dai har uppgett att han utsattes för press att flytta; MiroMind har sagt att dess kärnteknik och immateriella rättigheter förblev helt bolagets egna och att inget licensierats till tredje part. Ingen uppgörelse och ingen stämning har rapporterats offentligt sedan april, enligt Implicator.ais återgivning av rapporteringen.
Värderingsglappet
Rundan landar i en marknad där kinesiska modellbolag värderas på andra grunder än amerikanska. Implicator.ai noterar att kinesiska modeller drar in ungefär en tiondel av det OpenAI och Anthropic gör, men bär betydligt högre multiplar — DeepSeek på omkring 163 gånger årligen återkommande intäkter mot omkring 34 gånger för OpenAI. Ett bolag utan produkt och med en prislapp på 1,42 miljarder dollar är den skarpaste versionen av det mönstret.
Vad som avgör saken
Det konkreta att hålla ögonen på är modellen. Kommer den denna månad under en tillåtande licens har Naive AI gått från bolagsbildning till ett släpp med öppna vikter på åtta månader, ovanpå någon annans basmodell. Dröjer den vilar värderingen på en grundares meritlista och på en finansieringsmarknad, inte på något någon kan ladda ner.
