Tres rondas en siete meses
Naive AI, una empresa de modelos de lenguaje de Pekín fundada en febrero, ha captado unos 400 millones de dólares en tres rondas con una valoración de 1.420 millones, según informó The Information. Las rondas fueron de 100, 180 y 120 millones, y entre los inversores figuran Tencent, IDG Capital y HSG, la firma antes conocida como Sequoia Capital China.
La valoración casi se ha duplicado en cinco meses. Crypto Briefing informó de que la empresa valía unos 800 millones en abril. Tiene menos de cien empleados y no ha lanzado ningún modelo.
El fundador es Dai Jifeng, profesor asociado de la Universidad de Tsinghua que antes trabajó en Microsoft Research Asia y en SenseTime.
Qué dice que va a lanzar
Naive AI planea publicar su primer gran modelo de lenguaje ya este mes, con pesos abiertos que cualquiera pueda descargar y adaptar, según las informaciones. No lo está preentrenando desde cero: la empresa parte de un sistema chino de pesos abiertos ya existente y concentra su esfuerzo en el entrenamiento intermedio, el posentrenamiento y el aprendizaje por refuerzo, es decir, las etapas posteriores a la costosa fase base.
Esa elección es la parte interesante de la empresa, más que la valoración. Preentrenar un modelo base de frontera es el mayor coste del negocio, y un número creciente de laboratorios chinos ha concluido que el trabajo que merece pagarse está aguas abajo. Si 400 millones son un precio razonable para un equipo que sigue esa ruta es algo que el primer lanzamiento empezará a responder.
Una disputa sin resolver
Dai fue asesor técnico de otra empresa, MiroMind, hasta enero. Ambas partes discrepan sobre qué se llevó consigo. Dai ha denunciado presiones para trasladarse; MiroMind ha afirmado que su tecnología central y su propiedad intelectual siguieron siendo enteramente suyas y que nada se licenció a terceros. No se ha informado públicamente de ninguna resolución ni demanda desde abril, según el relato que hace Implicator.ai de esas informaciones.
La brecha de valoración
La ronda llega a un mercado en el que las empresas chinas de modelos se valoran con otro rasero que las estadounidenses. Implicator.ai señala que los modelos chinos generan alrededor de una décima parte de los ingresos de OpenAI y Anthropic con múltiplos muy superiores: DeepSeek en torno a 163 veces los ingresos recurrentes anuales frente a unas 34 veces de OpenAI. Una empresa sin producto y con una etiqueta de 1.420 millones es la versión más extrema de ese patrón.
Qué vigilar
Lo concreto que conviene mirar es el modelo. Si llega este mes con una licencia permisiva, Naive AI habrá pasado de la constitución a un lanzamiento de pesos abiertos en ocho meses sobre el modelo base de otro. Si se retrasa, la valoración descansa en la trayectoria de un fundador y en un mercado de financiación, no en algo que alguien pueda descargar.
