223 miljoner i aktier, 445 miljoner i lån
GMI Cloud slöt den 1 oktober en finansiering på 668 miljoner dollar, uppdelad på en serie B om 223 miljoner och en kreditfacilitet om 445 miljoner. Aktierundan leddes av ARCHIV, ett San Francisco-bolag som investerar i AI och robotik, med Nvidia som deltagare; lånet leddes av den taiwanesiska banken CTBC.
Uppdelningen är nyheten. Två tredjedelar av pengarna är lånade, vilket numera är standardformen för ett bolag vars affär är att köpa acceleratorer och hyra ut dem. Aktiekapitalet köper bolaget; lånet köper hårdvaran.
Investerare i Asien och Stillahavsområdet tog merparten av resten av aktierna. The Next Web rapporterade att DSC Investment, Trend Micro, KB Investment, Kyobo Life och KT Corporation deltog vid sidan av Nvidia.
Intäktssiffran rundan prissätts på
GMI Cloud uppger att dess kontrakterade årliga återkommande intäkter nu överstiger 600 miljoner dollar, mer än nio gånger nivån vid utgången av 2025, och att produktionsintäkterna växte mer än 4,5 gånger under samma period. Bolagets inferensplattform behandlar omkring 4 biljoner tokens i veckan.
Det är bolagets egna siffror och bär den vanliga reservationen: kontrakterad återkommande intäkt är vad kunderna har skrivit under på, inte vad som fakturerats. De namngivna kunderna är mestadels AI-födda bolag: Fireworks, Higgsfield, Nous Research, OpenRouter, Reflection, Cartesia, Trend Micro och Utopai Studios. Trend Micro figurerar både som investerare och kund.
Grundaren och vd Alex Yeh formulerade argumentet i leveranstermer: “I AI-infrastruktur är ett leveransdatum ett löfte.” Det är rimligt att inleda med på en marknad där kapacitet rutinmässigt säljs innan den finns.
Varför Taiwan
Det som skiljer GMI Cloud från andra är var kapaciteten ligger. Pengarna går till att bygga ut GPU-kapacitet i USA, Taiwan och övriga Asien och Stillahavsområdet, och lånet kom från en taiwanesisk bank snarare än en amerikansk privatkreditfond.
Det spelar roll eftersom nästan all stor GPU-molnfinansiering i år har varit amerikanska pengar som köper amerikansk kapacitet. En taiwanesisk bank som ställer ut 445 miljoner mot acceleratorer är en annan kapitalpool som kliver in i samma affär, och det är den pool som ligger närmast där chippen tillverkas.
Det som är värt att följa är förhållandet. Ett bolag som lånar dubbelt sitt egna kapital mot hårdvara som skrivs av gör samma vad som Lambda, CoreWeave och nu Amazon gör på sina olika sätt, och det som avgör för dem alla är vad en två år gammal accelerator är värd när hyresavtalet löper ut.
