Un reparto 51-49, y ninguna cifra del conjunto
El Fondo de Inversión Pública saudí (PIF) y Aramco anunciaron el 1 de noviembre que habían cerrado la operación que entrega a Aramco el 49% de HUMAIN, la empresa estatal de inteligencia artificial que el PIF lanzó en mayo de 2025. El PIF conserva el 51%.
Aramco paga a través de una filial íntegramente propia. Su comunicado cifra la contraprestación en unos 9.900 millones de riales saudíes, alrededor de 2.600 millones de dólares, aportados en efectivo durante 2026, junto con activos de inteligencia artificial, de computación y digitales transferidos desde la petrolera. Ambos accionistas afirman aportar también capacidades y personal.
Lo que no contiene el comunicado es una valoración. Da el porcentaje, da la aportación de Aramco y se detiene ahí, lo que deja a los accionistas minoritarios de Aramco sin la única cifra que necesitarían para juzgar si el 49% de HUMAIN valía 9.900 millones de riales.
Qué quiere ser HUMAIN
HUMAIN tiene dieciocho meses y un alcance deliberadamente amplio. El comunicado de Aramco describe una empresa de pila completa que trabaja a la vez en cuatro frentes: centros de datos, lo que llama infraestructura de alto rendimiento y plataformas en la nube, modelos de IA —entre ellos ALLaM, un gran modelo de lenguaje en árabe— y productos aplicados. La ambición declarada es convertirse en uno de los principales exportadores mundiales de IA, un objetivo poco habitual en un país que hoy importa casi toda su computación avanzada.
El compromiso concreto asociado a esa ambición son 3 gigavatios de capacidad de centros de datos de IA desplegados para 2030. Es una cifra que dependerá de licencias de exportación que HUMAIN no controla.
Por qué una petrolera
La lógica de Aramco, tal como la planteó su presidente y consejero delegado, Amin H. Nasser, es que la IA será decisiva para el futuro de los negocios en general, no una afirmación específica del sector energético. La lectura más práctica es que Aramco tiene computación, terrenos para centros de datos, energía y equipos digitales propios, y que trasladarlos a un vehículo del PIF concentra activos que estaban repartidos entre dos balances estatales. Yazeed A. Al-Humied, vicegobernador del PIF y responsable de inversiones en Oriente Medio y el norte de África, describió el efecto como una sinergia lograda al reunir bajo un mismo techo las inversiones en IA de ambas partes.
También cambia quién responde por HUMAIN. Un fondo soberano que responde ante el Estado comparte ahora el control con una empresa cotizada que tiene inversores minoritarios, un balance auditado y obligaciones de información trimestral. Si la inversión de HUMAIN, su trabajo en modelos y su cartera de centros de datos empiezan a aparecer con algún detalle en la información de Aramco es lo que habrá que vigilar en los próximos resultados.
Qué viene ahora
La operación está cerrada, así que las preguntas inmediatas son operativas: qué activos de Aramco se transfirieron realmente, si ALLaM recibirá una evaluación publicada y cuánto de los 3 gigavatios tiene detrás energía y chips firmados en lugar de una fecha objetivo.
