En fordeling på 51 og 49, uden tal for helheden
Saudi-Arabiens statslige investeringsfond PIF og Aramco meddelte den 1. november, at de havde afsluttet transaktionen, der giver Aramco 49 procent af HUMAIN, det statsstøttede selskab for kunstig intelligens, som PIF startede i maj 2025. PIF beholder 51 procent.
Aramco betaler gennem et helejet datterselskab. Pressemeddelelsen sætter vederlaget til omkring 9,9 milliarder saudiske rial, cirka 2,6 milliarder dollar, tilført i kontanter i løbet af 2026, sammen med AI-, beregnings- og digitale aktiver, der flyttes ud af olieselskabet. Begge ejere siger, at de også bidrager med kompetencer og medarbejdere.
Hvad meddelelsen ikke indeholder, er en værdisætning. Den oplyser andelen, den oplyser Aramcos bidrag, og der stopper den — hvilket efterlader Aramcos minoritetsaktionærer uden det ene tal, de ville have brug for til at vurdere, om 49 procent af HUMAIN var værd 9,9 milliarder rial.
Hvad HUMAIN skal blive
HUMAIN er atten måneder gammelt og bevidst bredt anlagt. Aramcos meddelelse beskriver et selskab, der arbejder i fire retninger på én gang: datacentre, det selskabet kalder infrastruktur med ekstrem ydeevne og cloudplatforme, AI-modeller — blandt dem ALLaM, en stor arabisk sprogmodel — og anvendte AI-produkter. Den erklærede ambition er at blive en af verdens førende AI-eksportører, et usædvanligt mål for et selskab i et land, der i dag importerer næsten al sin avancerede regnekraft.
Den konkrete forpligtelse bag ambitionen er 3 gigawatt datacenterkapacitet til AI, udbygget inden 2030. Det er et tal, der vil afhænge af eksportlicenser, som HUMAIN ikke kontrollerer.
Hvorfor et olieselskab
Aramcos logik, som koncernchef Amin H. Nasser formulerede den, er at AI vil få betydning for erhvervslivets fremtid i almindelighed — ikke en påstand, der er specifik for energi. Den mere praktiske læsning er, at Aramco har egen regnekraft, jord til datacentre, kraft og digitale hold, og at flytte dem ind i et PIF-selskab samler aktiver, der lå spredt over to statslige balancer. Yazeed A. Al-Humied, vicedirektør i PIF og chef for investeringer i Mellemøsten og Nordafrika, beskrev effekten som en synergi, der opstår, når begge siders AI-investeringer samles under ét tag.
Det ændrer også, hvem der svarer for HUMAIN. En statslig fond, der svarer over for staten, deler nu kontrollen med et børsnoteret selskab, der har minoritetsejere, en revideret balance og krav om kvartalsrapportering. Om HUMAINs investeringer, modelarbejde og datacenterplaner begynder at optræde med nogen detalje i Aramcos regnskaber, er det, der er værd at følge i næste kvartal.
Hvad der sker nu
Handlen er lukket, så de nærmeste spørgsmål er praktiske: hvilke Aramco-aktiver der faktisk blev overført, om ALLaM får en offentliggjort evaluering, og hvor meget af de 3 gigawatt der har underskrevet kraft og underskrevne chip bag sig i stedet for en måldato.
