قرض لقدرة لها مشتر بالفعل
أعلن مكتب تمويل الهيمنة الطاقية في وزارة الطاقة الأمريكية في 27 أكتوبر التزاماً مشروطاً بإقراض كونستليشن إنرجي ما يصل إلى 5 مليارات دولار، لتمويل زيادات القدرة والتحديث في ثماني محطات نووية: برايدوود وبايرون وكلينتون ودريسدن ولاسال وكواد سيتيز في إلينوي، وكالفرت كليفس في ميريلاند، وليمريك في بنسلفانيا.
وتحدد الوزارة القدرة المضافة بنحو 1.1 غيغاواط، وتصفها بأنها كهرباء تكفي أكثر من 930 ألف منزل، وتحسب أكثر من عشرة آلاف وظيفة مرتبطة بالمشروع في منطقتي الشبكة بي جي إم إنتركونكشن وميسو. وتربط القرض بالأمر التنفيذي الصادر في مايو 2025 بعنوان “إعادة تنشيط القاعدة الصناعية النووية”، الذي يوجّه الوزارة إلى تيسير 5 غيغاواط من زيادات القدرة في المفاعلات القائمة، وتقول إن برنامجها UPRISE حدد الآن 95 في المئة من ذلك الهدف.
ما لا يقوله البيان هو من يشتري الكهرباء.
قبل ثلاثة أسابيع كانت الميغاواطات نفسها قد بيعت
في السادس من أكتوبر أعلنت كونستليشن اتفاق شراء كهرباء لمدة عشرين عاماً مع غوغل يغطي 890 ميغاواط من قدرة نووية جديدة في بي جي إم، تُسلَّم عبر زيادات القدرة في أحد عشر من مفاعلاتها في إلينوي وبنسلفانيا ونيوجيرسي. وقالت كونستليشن إنها ستستثمر أكثر من 4.3 مليار دولار، وإن أول زيادة متوقعة بحلول 2028. ويغطي اتفاق منفصل لخمسة عشر عاماً 2700 ميغاواط أخرى من محطات قائمة ولا يتطلب أي إنتاج جديد.
وقبل ذلك بأسبوع وقّعت كونستليشن اتفاقاً بقدرة 690 ميغاواط مع أمازون في كالفرت كليفس، منها 190 ميغاواط زيادة قدرة مقررة للتشغيل بين 2030 و2032. ومجموع الالتزامين نحو 1080 ميغاواط — أي على مسافة تقريب من “نحو 1.1 غيغاواط” التي تساعد الوزارة الآن في تمويلها. وثمة توسعة إضافية بقدرة 30 ميغاواط في كلينتون مرتبطة بميتا.
فالقرض الفيدرالي لا يحمل مخاطرة الطلب. فللإنتاج مشترون متعاقدون، وهؤلاء المشترون هم أكبر ثلاث جهات تبني مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة. وما يفعله القرض هو تخفيض كلفة رأس المال على كونستليشن في مشاريع كانت قد التزمت بها أصلاً.
لماذا تهم الصياغة
لغة الوزارة نفسها تضع الأسر في المقدمة: كهرباء أرخص، كلفة أقل، ثلاث ولايات بالاسم. بيانات كونستليشن أكثر صراحة وتشير إلى الطلب من “البنية التحتية الرقمية” واقتصاد الذكاء الاصطناعي، مع أن بيان غوغل لا يصل هو أيضاً إلى قول مراكز البيانات.
والتمييز ليس أكاديمياً. فزيادة القدرة تضيف إلكترونات إلى شبكة مشتركة، وما إذا كانت أسرة في إلينوي سترى فاتورة أقل يتوقف على حجم العرض الجديد المتعاقد عليه بسعر ثابت قبل أن يصل إلى السوق. ولا بيان الوزارة ولا بيانات كونستليشن تنشر أسعار العقود، لذا لا يمكن حساب الأثر على المشترك من الوثائق العامة.
ما يستحق المتابعة
القرض مشروط. على كونستليشن أن تستوفي شروطاً فنية وقانونية وبيئية ومالية قبل أن توقّع الوزارة وثائق التمويل النهائية وتصرف أي مبلغ، ويتضمن الالتزام خياراً لتمويل زيادات قدرة لاحقاً في محطات أخرى للشركة. والاختبار الأول هو موعد التسليم في 2028 للزيادة المرتبطة بغوغل — أقرب لحظة يصبح فيها أي جزء من هذه القدرة موجوداً فعلاً.
