La ronda
Snorkel AI anunció el martes una Serie E de 350 millones de dólares con una valoración de 3.500 millones. Insight Partners y S32 lideraron la ronda, con la participación de Third Point Ventures, March Capital, Blumberg Capital, Allegis Capital, Standard, Frontline y antiguos inversores como Addition, Lightspeed, Greylock, GV, Prosperity7, Walden Catalyst y Wells Fargo.
Es casi el triple de los 1.300 millones en que estaba valorada tras su Serie D, que según informó TechCrunch se cerró 17 meses antes.
Qué ha cambiado en el negocio
Snorkel pasó casi toda su vida vendiendo software: herramientas que permitían a una empresa etiquetar sus propios datos de entrenamiento de forma programática, a partir de una investigación iniciada en Stanford. Hace cerca de un año empezó a vender el resultado en su lugar, con una oferta de datos como servicio que combina generación de datos sintéticos con expertos de cada materia.
La empresa dice que esa línea ha crecido más de dieciocho veces y superó un ingreso anualizado de 375 millones de dólares en la semana del anuncio. El consejero delegado, Alex Ratner, resumió así la demanda en el comunicado: «Los equipos que empujan la frontera quieren un socio de datos de investigación que sea pionero en la ciencia del desarrollo de datos».
Por qué el dinero está aquí
El cuello de botella de los modelos de frontera se ha desplazado. El cómputo es caro pero se compra; el insumo escaso son datos específicos, difíciles y bien juzgados: el razonamiento médico, el argumento jurídico, el caso de prueba que falla, el entorno en el que se puede evaluar a un agente.
Eso ha convertido a los proveedores de esos datos en una de las categorías que más crecen del sector. Lonne Jaffe, de Insight Partners, dijo en el comunicado que «el enfoque de grado investigador de Snorkel sobre datos, entornos y medición de IA se está convirtiendo en un ingrediente cada vez más importante para construir sistemas de IA capaces y fiables». Snorkel afirma que trabaja con laboratorios de frontera, hiperescalares, empresas y agencias del Gobierno estadounidense.
El patrón del sector
Snorkel no es la única que ha descubierto que vender el servicio rinde más que vender la herramienta. El mismo movimiento —de licencia de software a conjunto de datos entregado, con expertos verificados detrás— ha impulsado el crecimiento de varios proveedores de datos en los últimos dos años, y arrastra el mismo riesgo estructural: los ingresos se concentran en un puñado de laboratorios cuyo gasto depende a su vez del ciclo de financiación.
Qué vigilar
Si esa concentración aflora. Un ingreso anualizado de 375 millones sostenido por unos pocos clientes de frontera es un activo distinto de esa misma cifra repartida entre compradores empresariales, y la diferencia solo se verá si alguno de esos clientes corta un contrato.
